Долгосрочные циклы Кондратьева (называемые также "K-волнами") основываются на изучении динамики цен девятнадцатого века, которые включали заработную плату, процентные ставки, цены на сырье, внешнюю торговлю, банковские вклады, войны, технологические открытия, общественное мнение, политику, погоду и другие доступные данные. В этой статье я затрону основы этого долгосрочного экономического цикла, включая его возможные значения цен на товары и экономику будущих месяцев или следующих нескольких лет.

Николай Кондратьев (1892-1938) был российским экономистом, который полагал, что взаимодействие текущих событий повторяется на длительном периоде времени. Он считал, что общественная реакция непосредственно влияет на отливы и приливы экономического процветания, а значит, она жизненно важна для экономики. Он рассматривал реакцию общества в виде меняющихся волн, измерение которых и их влияние на будущее сформировало основу его теории.

Кондратьев предположил, что экономические тренды имеют тенденцию повторяться приблизительно каждые 54 года. Это чередование "длинных волн" от процветания до депрессии дополняется многими "более короткими циклами, " создавая динамические тенденции в экономике, которая становится предсказуемой.

Его работы получили признание в начале 1930-х, когда он точно предсказал не только Великую Депрессию, но также и бум фондовой биржи 1920-х, который ей предшествовал.

Как и Ральф Нельсон Эллиотт с его "Теорией волн Эллиотта", Кондратьев был убежден, что его исследования экономической, социальной и культурной жизни доказали, что долгосрочная поседовательность экономического поведения существует и может использоваться для предупреждения будущих экономических событий.

Кондратьев детализировал количество лет подъема и спада экономики в течение каждой части долгосрочного цикла длиной в половину столетия, когда отрасли промышленности наиболее страдают в течение нисходящей воны и какую роль играет технология, предшествуя следующему взлету еще на стадии дна.

Большинство тех, кто тщательно изучил эти долгосрочные экономические циклы, последний оборот Волны Кондратьева начался после того, как глобальная экономика вышла из дефляционной депрессии в 1930-х годах. После второй мировой войны цены на товары начали ускорять свой рост, а в 1980 достигли стадии падения. С этого времени, а затем после спада 1990-1991, глобальная экономика испытывала "вторичное плато. " В течение этого периода потребители и инвесторы увидели, что инфляция больше не ускоряется, а становится заметной дефляция.

Бумажные активы, типа акций и бондов последние несколько лет преуспевали, так как ни инфляция, ни дефляция не вредят рынку. Но в течение вторичного плато становятся очевидными первые признаки экономических проблем.

Появяется изолированное падение мировой экономики в сокращение дефляции и признаки снижения цены на золото. В течение 90-х японская экономика первой начала показывать сокращение дефляции. Текущее падение фондовой биржи - еще один сигнал того, что период экономического роста по вторичному плато заканчивается.

В очень информативной книге под названием "Принцип волн Эллиотта", авторы, Фрост и Пречтер, пишут: "Кондратьев отметил, что войны 'дна' - войны около основания цикла - обычно происходят, когда экономика застывает в ожидании извлечения выгоды из развития, произведенного военной экономикой, что приводит к восстановлению экономики и росту цен".

Действительно, многие исследователи циклов Кондратьева предполагают, что цикл сейчас формирует "дно". Нынешняя война США против террористов или война между США и Ираком может быть расценена , как война "дна".

Изучая этот долговременный экономический цикл, я вижу, что в нем есть смысл, поскольку совпадают многие более кратковременные циклы. Однако, я не собираюсь срочно открывать длинные позиции по всем основным предметам потребления. Помните, выбор времени в трейдинге является ключевым. Долговременные циклы, помогающие оценить "общую картину" перспективы рынка, имеют достаточно широкие параметры, что не способствует их применению для краткосрочной торговли.

Волны Кондратьева в комбинации с подтверждающими их другими методами исследования циклов предполагают период низкой инфляции, а нынешние низкие цены на предметы потребления не будут оставаться такими всегда, фактически, цены на товары и уровень инфляции сейчас могут быть на переломе.

Jim Wyckoff

© ActionForex
© Перевод: www.kroufr.ru