Объем торгов и волатильность меняются для разных валютных пар в зависимости от движения стрелок часов. Вы сможете торговать более эффективно, если будете знать, какие валютные пары находятся в центре внимания в то или иное время. Данная статья адаптирована из новой книги Day Trading the Currency Market, которая выйдет в конце ноября этого года. В первой части статьи аналитик KATHY LIEN анализирует характер европейской и азиатской торговых сессий.

Тайминг играет очень большую роль при торговле валютами. Поскольку валютный рынок работает 24 часа в сутки, трейдер может внимательно отслеживать каждое рыночное движение и во время реагировать на него в любое время. Чтобы разработать успешную торговую стратегию, необходимо учитывать изменение рыночной активности по разным валютным парам в зависимости от разных временных периодов. Это позволит максимизировать торговые возможности во время часов, в которые вы работаете.

Кроме того, ликвидность по валютным парам меняется в зависимости от географического местоположения и макроэкономических факторов. Зная, в какое время суток для той или иной валютной пары характерен самый большой и самый узкий торговый диапазон, вы сможете улучшить ваши возможности размещения капитала.

В данной статье рассматривается средняя торговая активность по основным валютным парам в разные временные промежутки. Это поможет определить, когда разные пары наиболее волатильны. В таблице 1 приведены данные по средним диапазонам в пипсах для разных валютных пар в разные временные периоды в 200-2004 годах. Время дано по EST (восточное поясное время США , на 5 часов больше Гринвича, на 8 часов больше Москвы).


Таблица 1

Азиатская сессия (Токио) 19.00-04.00 ЕТ

Торговая активность на форексе в Азии сосредоточена вокруг нескольких больших региональных финансовых центров. Во время Азиатской торговой сессии, наибольшее количество сделок совершается в Токио, далее следуют Гонконг и Сингапур. Несмотря, на то, что в последние годы роль Японского Центробанка на валютном рынке уменьшилась, Токио остается одним из ведущих мировых финансовых центров. Когда, каждое утро, открываются торги в Токио, многие участники торгов, используют установившейся на них моментум для оценки рыночной динамики и определения своей торговой тактики.

Нередко торги в Токио достаточно тонкие. Большие инвестиционные банки и хеджинговые фонды часто используют азиатскую сессию, чтобы сдвинуть рынок к важным стопам и опционным барьерам. На рисунке 1 представлен "рейтинг" волатильности разных валютных пар во время азиатской торговой сессии. Для толерантно относящихся к риску трейдеров подойдут для торговли такие валютные пары как американский доллар/японская иена, британский фунт/швейцарский франк и британский фунт/японская иена. Большой торговый диапазон для этих валютных пар (в среднем более 80 пунктов) может обеспечить хорошие возможности для краткосрочных сделок.


Рисунок 1. Пары GBR/CHF и GBR/JPY наиболее активны во время азиатской сессии

Большая часть сделок по паре USD/JPY во время азиатской сессии осуществляется инвестиционными банками и институционными инвесторами, которые держат большие деноминированные в долларах активы. Первое место здесь принадлежит Японскому Центробанку, который владеет американскими государственными облигациями на сумму, превышающую 800 миллиардов американских долларов. Сделки на японских рынках акций и бондов также влияют на спрос и предложение по USD/JPY. Наконец, крупные японские экспортеры известным тем, что во время азиатской сессии часто продают свою долларовую прибыль за иены, что обеспечивает дополнительные флуктуации по паре. Волатильность фунтовых кроссов GBP/CHF и GBP/JPY связана с тем, что во время японской торговой сессии центральные банки и крупные игроки начинают шкалировать позиции в преддверии открытия торгов в Европе.

В нижней части рейтинга находятся пары австралийский доллар/японская иена, британский фунт/американский доллар и американский доллар/швейцарский франк. Они подойдут для игроков, которые боятся рисков. Умеренная волатильность этих пар привлечет интерес осторожных трейдеров.

Европейская сессия (Лондон) 2.00-12.00 ЕТ

Лондон - крупнейший и самый важный дилинговый центр в мире. Объем торгов по акциям в Лондоне в 2004 году согласно данным Банка международных расчетов составлял более 30 % мирового.

Большинство дилинговых досок больших банков расположены в Лондоне и в связи с большой ликвидность и эффективностью рынка, многие инвесторы предпочитают работать в лондонские часы.

Большое количество участников и большие объемы сделок делают лондонский валютный рынок самым волатильным из всех. На рисунке 2 приведен рейтинг волатильности для основных валютных пар во время европейской сессии. Как видим, из 12 основных пар, торговый диапазон для половины составляет более 80 пунктов. Самые большие средние диапазоны характерны для британского фунта/японской иены, британского фунта/швейцарского франка - соответственно 140 и 146 пунктов.

Пары GBP/JPY и GBP/CHF подходят для рисковых трейдеров. Высокая волатильность отражает пик дневной торговой активности, поскольку крупные участники торгов завершают в это время дневной цикл реструктуризации своих активов. Лондонская сессия частично перекрывает азиатскую и американскую. Как только крупные банки и инвеституционные инвесторы завершают ре-позиционирование своих портфелей, у них возникает необходимость конвертации европейских активов в активы деноминированные в долларах в преддверии открытия торгов в США. Комбинация этих двух реструктуризаций во время торгов в Европе и объясняет высокую волатильность в этот период времени.


Рисунок 2. Европейская сессия. 6 пар имеют торговый диапазон больше 80 пунктов, при этом 4 из них больше 100 пунктов.

Для рисковых трейдеров в это время могут подойти и другие валютные пары: евро/доллар, доллар/канадский доллар, британский фунт/доллар и доллар/швейцарский франк. Для всех этих пар средний диапазон превышает 80 пунктов. Высокая волатильность часто предлагает хорошие возможности для входа на рынок. Как было отмечено выше, активность по европейским валютам и доллару растет, поскольку крупные участники торгов перетасовывают свои портфели перед открытием американской сессии.

Для более осторожных трейдеров рекомендуется работать с парами новозеландский доллар/американский доллар, австралийский доллар/американский доллар, евро/франк и австралийский доллар/японская иена. Для них средний диапазон составляет около 50 пунктов. Эти валютные пары в дополнение к потенциальной прибыли могут дать хороший процентный доход. Они позволяют трейдерам принимать решения, основываясь на фундаментальных экономических факторах. Кроме того, торговля под ним имеет более низкую вероятность убытков, вызванных внутредневой спекулятивной активностью.

Kathy Lien
{mos_smf_discuss}
© CURRENCY TRADER
© перевод кроуфр.ру